※本記事にはPRを含む場合があります。
※TASUKI FUNDSは元本保証ではありません。
不動産価格の下落、開発・売却の遅れ、運営会社の信用悪化などにより、元本割れや分配・償還の遅延が生じる可能性があります。
TASUKI FUNDS（タスキファンズ）は、1口10万円から都内の不動産開発などに出資できるサービスです。
株式会社タスキの本業と近い案件を選べる一方、同じ物件でも持分や開発段階、借入の有無によって負担するリスクは変わります。
この記事では、評判だけでは分かりにくいお金が戻る仕組み、投資条件、運営会社の決算を整理します。
ファンド集計と募集状況は2026年9月8日確認時点です。
この記事でわかること
・結論
・直近ファンド情報
・TASUKI FUNDSとは
・TASUKI FUNDSの仕組み
・TASUKI FUNDSの特徴（メリット）
・TASUKI FUNDSのデメリット（注意点）
・TASUKI FUNDSは怪しい？安全性を判断する3つの確認点
・TASUKI FUNDSの口コミ・評判
・運営会社の会社概要 / 信頼性
・運営会社の「本業」を分解する
・株式会社タスキの決算 / 財務レポート
・TASUKI FUNDSの実績
・キャンペーン情報
・登録〜出資までの流れ
・FAQ
・利回りカレンダー｜投資情報の自動収集ツール
・まとめ
・出典・参考
結論：TASUKI FUNDSは都内の不動産開発を、案件ごとに選んで投資するサービス
TASUKI FUNDSは、都内の開発案件を10万円単位で選び、運営会社の事業や財務も確認して投資したい人に向いています。
公開29件の予定年利の中央値は5.0%、予定運用期間の中央値は7ヶ月で、都内の投資用住宅を開発・販売するタスキの事業とつながった案件が中心です。
投資判断で特に見たいのは、どの段階の不動産に出資し、誰への売却代金でお金が戻るかです。
完成物件を外部へ売る案件だけでなく、開発の途中で後続ファンドへ譲渡する計画もあります。
親会社の上場は開示を確認しやすい利点ですが、売却や元本の保証ではありません。
結論のポイント
・都内の開発・販売案件が中心
・1口10万円からの出資
・持分・借入・売却先を確認
・運用終了日と払戻日は別
数ヶ月以内に使う生活資金を置いたり、必ず予定どおりに戻る商品として選んだりする使い方には合いません。
案件の仕組みを理解でき、予定より回収が遅れても困らない範囲で検討したいサービスです。
直近のファンド情報
タスキ キャピタル重視型 第20号ファンド-Series3
・年利4.5%
・期間5ヶ月
・抽選
・2026/9/18~10/7
〜ワンポイント〜
対象は東京都杉並区高円寺南2-37-6の「タスキ smart高円寺（仮称）」土地・建物の25％持分開発型ファンド。
25％持分ベースで
ローン3,250万円
優先出資4,600万円
劣後出資700万円
となっており、劣後比率は8.19％。
2026/12月に竣工予定で、その後販売活動に入り売却を狙うキャピタル型の案件。
今回は25%だが、全４回にわたってファンド組成しており、今回が第3弾。
TASUKI FUNDSとは
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| サービス名 | TASUKI FUNDS（タスキファンズ） |
| 運営会社 | 株式会社タスキ |
| 親会社 | 株式会社タスキホールディングス （東証プライム・166A） |
| 契約形態 | 匿名組合型の不動産クラウドファンディング |
| 最低投資額 | 公開29件は1口10万円 |
| 予定年利・期間 | 公開29件は4.0〜10.0%、4〜12ヶ月。 |
| 募集方式 | 直近案件は抽選式。 |
| 換金・費用 | 自由な第三者譲渡は不可。 途中解約条件と振込手数料は最新書面で確認 |
| 公式サイト | 公式サイトはこちら！ |
TASUKI FUNDSは、株式会社タスキが手がける都内の投資用住宅の開発・販売に、1口10万円から参加できる不動産クラウドファンディングです。
タスキが得意とするのは、東京23区の駅徒歩10分以内の用地に、照明などのIoT対応設備を備えた新築レジデンスを開発する事業です。
この住宅開発のノウハウを活かした案件が、TASUKI FUNDSでも募集されています。
案件の特徴は、同じ住宅開発でも、設計・建築・販売の段階を分けて募集する仕組みにあります。
設計中の土地や建築中の物件に出資する案件に加え、竣工済み住宅を対象とする案件もあり、投資する段階を選べます。
また、第20号のように、土地・建物の持分を分け、同一物件を複数の「Series」として募集する形もあります。
TASUKI FUNDSの仕組み
ポイント
・匿名組合契約で不動産事業に出資
・借入・優先出資・劣後出資を区別
・持分の分割と開発段階の分割は別
基本のお金の流れは、投資家がタスキに出資し、タスキが不動産を取得・開発・運用し、賃料収入や売却代金から費用などを支払ったうえで、投資家へ分配・償還する形です。
投資家が不動産へ直接貸し付ける商品ではなく、不動産事業の結果に応じて損益を受け取る出資です。
優先劣後は銀行借入より先に回収できる意味ではない
ポイント
・借入返済を含む資金構成
・劣後出資を超える損失は投資家にも及ぶ
第20号-Series2では、金融機関の借入、投資家の優先出資、タスキの劣後出資を組み合わせています。
優先出資とは、タスキの劣後出資との間で損失負担や分配の順序を設けることです。
銀行より投資家が先に返済を受ける、という意味ではありません。
そのため、劣後出資の割合だけを他社と比べても、条件がそろうとは限りません。
借入を含む調達総額に対する割合か、優先・劣後出資だけの割合かを揃えてから、物件の価格下落にどれだけ耐えられるかを考えたいです。
同じ物件の持分を分けるSeriesと、開発段階を分けるフェーズ
ポイント
・Seriesは対象持分を確認
・フェーズは売却先と次の工程を確認
第20号-Series2は、土地・建物全体の25%持分を対象に、他の共有者と不動産全体を共同売却する計画です。
同じ不動産を複数回に分けて募集するため、Series1とSeries2へ投資しても、物件の分散にはなりません。
一方、第19号＃1は設計フェーズで、別途組成する建築・販売フェーズ向けファンドへの売却代金などで償還する計画です。
この場合は、完成した住宅を最終購入者へ売る前に、次の事業段階へ移す取引が予定されています。
後続募集が必要な案件では、その募集や譲渡が進まなかったときの対応も書面で確認する必要があります。
| 読み分ける点 | 投資家が確認すること |
|---|---|
| 持分の分割 | 同じ土地・建物のうち、どの割合を運用するかの違い |
| 開発段階の分割 | 設計・建築・販売のどの工程を担当し、次に誰へ譲渡するかの違い |
| いずれも確認したい点 | 対象不動産の重複、売却先、価格の決め方、予定変更時の対応 |
また、タスキが倒産したり事業を継続できなくなったりすると、開発・売却・分配の手続きが止まり、償還の遅れや元本の損失につながる可能性があります。
親会社が上場していることや、グループに他の不動産会社があることだけで、このリスクがなくなるわけではありません。
TASUKI FUNDSの特徴（メリット）
ポイント
・本業と近い都内の住宅開発
・予定年利は5%前後が中心
・予定運用期間は1年以内
・親会社の継続開示を確認可能
・10万円単位で一棟開発に参加
本業と近い都内の住宅開発に投資できる
ポイント
・タスキの主力は開発・一棟販売
・物件の立地と販売先を読みやすい
タスキは、東京23区の駅徒歩10分以内を中心に、IoT設備を備えた投資用レジデンスを開発する会社です。
小規模な都内用地を住宅へ商品化し、一棟で販売する事業がTASUKI FUNDSの案件にもつながっています。
投資家にとっての利点は、何を作り、誰に売って利益を出すのかが本業の説明と照合しやすいことです。
設備の新しさだけで判断せず、周辺の賃料や買い手にとっての収益性まで見れば、物件の特徴を具体的に評価できます。
予定年利は5%前後が中心で、案件比較の基準を作りやすい
ポイント
・公開29件の中央値5.0%
・直近5件は予定年利5.0%
公開29件の予定年利の平均は約5.28%、中央値は5.0%です。
4.5%が9件、5.0%が13件で、この2つの水準が全体の約4分の3を占めます。
年利の水準が近ければ、立地、開発段階、運用期間、借入条件の差に目を向けやすくなります。
同じ5%でも、設計中の土地と竣工済み住宅では引き受ける不確実性が異なるため、利回り以外の条件で選びたいです。
予定運用期間は1年以内で、投資期間を検討しやすい
ポイント
・公開29件は4〜12ヶ月
・中央値は7ヶ月
公開ファンドは4〜12ヶ月の予定で組まれており、数年単位の長期運用に限られたサービスではありません。
投資先を一定の間隔で見直したい人には、予定の区切りを把握しやすい面があります。
ただし、予定期間は必ずその日に現金を受け取れる約束ではありません。
運用終了後に分配・払戻のための期間があり、売却などが遅れれば予定自体も変わり得ます。
資金計画には、運用終了日よりも実際の払戻予定日を使いたいです。
親会社の継続開示から事業の変化を追える
ポイント
・東証プライム上場の親会社
・決算とグループ構成を継続確認
親会社のタスキホールディングスは、決算短信や事業説明を継続的に開示しています。
グループがどれだけ開発用不動産を持ち、どれだけ利益を出しているかを、時系列で確認できるのは利点です。
一方、親会社の連結決算にはタスキ以外の会社も含まれます。
情報を追えることとTASUKI FUNDSの償還資金が保証されることは分けて考え、運営会社の情報と個別案件も合わせて読みます。
10万円単位で一棟開発に参加できる
ポイント
・公開29件は1口10万円
・現物の取得・賃貸管理は不要
一棟の投資用住宅を自分で購入する代わりに、10万円単位で不動産事業へ出資できます。
物件管理や入居者対応を自分で行わずに、都内の開発案件を投資対象に加えられるのはTASUKI FUNDSの使いどころです。
ただし、1万円から投資できるサービスと比べると、分散に必要な資金は大きくなります。
同じ物件の別Seriesに重ねて出資するより、物件や運営会社が違うかを確認して配分したいです。
TASUKI FUNDSのデメリット（注意点）
ポイント
・売却と後続ファンドへの譲渡リスク
・借入がある場合の回収順位
・最低投資額と抽選の制約
・運用終了後も入金まで時間が必要
・費用・解約条件は書面確認
予定利回りは売却や次のフェーズへの譲渡次第
ポイント
・売却価格・時期は未確定
・後続募集も確認対象
キャピタル重視型の案件は、売却価格や売却時期が想定どおり進むことが重要です。
工事費が増えたり入居者募集に時間がかかったりすると、利益が減るだけでなく、回収も遅れる可能性があります。
後続ファンドへの譲渡を予定する案件では、そのファンドが予定どおり成立するかも関わります。
過去の募集が埋まっていることを、今後の成立や元本償還の保証として扱うべきではありません。
劣後比率だけでは借入の影響を読み切れない
ポイント
・調達総額と出資総額は別
・銀行への支払いを先に確認
借入を併用する場合、優先劣後の2層だけの案件とはお金の戻る順序が違います。
売却代金が予定を下回れば、借入返済や費用の支払い後に投資家へ回る金額も変わります。
借入額、担保・返済順位、費用まで含めて確認しないと、劣後比率の大小だけでは比較できません。
1口10万円で、抽選に必ず当選できるわけではない
ポイント
・細かな少額分散には資金が必要
・申込率から当選確率は出せない
公開29件はすべて1口10万円です。
一つのファンドに出資しただけで、複数の物件や運営会社に分散されるわけではありません。
また、公式一覧の申込率は募集額に対する申込金額の割合です。
一人が複数口申し込む場合もあるため、申込率200%を当選確率50%と読み替えることはできません。
希望した時期や金額で投資できないことも織り込んでおきたいです。
運用終了日と払戻予定日には間隔がある
ポイント
・第20号-Series2は終了後約2ヶ月
・市場で自由に売れる商品ではない
第20号-Series2は運用終了予定日が2027年3月26日、初回配当・払戻予定日が5月31日です。
予定の段階でも、運用終了から現金を受け取るまで約2ヶ月あります。
表示された7ヶ月だけで資金の使い道を決めると、必要な時期に間に合わない可能性があります。
TASUKI FUNDSは、上場株式のように売りたい時に市場で売れる商品でもありません。
自由な第三者譲渡はできないため、換金が必要になる予定のあるお金は避けたいです。
手数料と通常の途中解約条件は、最新書面で確認したい
ポイント
・入金・払戻の振込手数料
・途中解約とクーリングオフを区別
一般公開の案内だけでは、入金時・払戻時の振込手数料について、サービス共通の条件を明確に確認できませんでした。
無料と決めつけず、振込先や利用銀行、契約成立前書面の費用欄を確認してください。
また、自由に譲渡できないことと、あらゆる事情で解約できないことは同じではありません。
通常の途中解約条件は書面で確認し、成立時書面の電子交付から8日間のクーリングオフと分けて理解します。
TASUKI FUNDSは怪しい？安全性を判断する3つの確認点
TASUKI FUNDSが安全かを考えるときは、会社の知名度や「優先」という言葉だけで判断せず、契約の相手、お金の戻り方、損失を負担する順序を確認するのが先です。
複数回の募集があること自体を問題視するのでもなく、個別の取引内容を読み分けます。
運営会社と上場している会社を取り違えない
出資契約の相手は株式会社タスキで、上場しているのは親会社のタスキホールディングスです。
タスキは2024年3月に上場廃止となり、その後の持株会社体制ではグループの事業会社として運営しています。
親会社のブランドや資産が、個別ファンドの損失を補う契約になっているわけではありません。
複数回募集の理由と、そのファンドの売却先を確認する
第20号のような持分分割と、第19号＃1のような開発段階の引き継ぎでは、仕組みが異なります。
後続ファンドへの売却計画がある場合は、売却先、価格の決め方、募集不成立時の対応を確認したいです。
単に次の番号の募集があるという理由だけで、借換えや第三者への売却が完了したと判断することはできません。
過去の運用終了と、将来の元本保証を分ける
2026年9月8日の公式一覧では20件が「運用終了」と表示されています。
これは公開ページ上の状態を数えたもので、全件の実際の入金額や償還日を照合した結果ではありません。
元本割れ・遅延の有無を判断するときは、その時点の公式発表と個別の運用報告も確認します。
TASUKI FUNDSの口コミ・評判
ポイント
・口コミ全体の満足度は数値化できない
・公式条件と会社の開示で評価
・抽選申込と運用結果は別
TASUKI FUNDSについて、利用者全体を代表する満足度調査は確認できませんでした。
個別の口コミや紹介記事だけから「評判が良い」「悪い」と断定するのは難しく、申込報告と、実際の分配・償還の評価も分けて読む必要があります。
評価できるのは、本業とのつながりと条件の確認しやすさ
この記事で利点と考えるのは、タスキの都内住宅開発とファンド対象のつながり、公開ファンドの条件、上場親会社の継続開示を確認できることです。
何に投資しているのかを、会社の事業や資料に照らして考えられます。
これは利用者の総意ではなく、公表内容をもとにした投資条件の評価です。
合う・合わないは、金額と回収まで待てる期間で変わる
10万円ずつ案件を選べる人には使いやすい面があっても、1万円単位で細かく分けたい人には選択肢が狭くなります。
また、抽選や払戻までの待ち時間を負担に感じるかも、人によって違います。
口コミの印象より、自分の投資予定と契約条件が合うかを優先すると判断しやすいです。
運営会社の会社概要 / 信頼性
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 運営会社 | 株式会社タスキ |
| 設立 | 2013年8月12日 |
| 代表者 | 代表取締役社長 村田浩司 |
| 所在地 | 東京都港区北青山2-7-9 日昭ビル2F |
| 資本金 | 2,254,773,845円 |
| 決算期 | 9月 |
| 親会社 | 株式会社タスキホールディングス（東証プライム・166A） |
| 不動産特定共同事業 | 金融庁長官・国土交通大臣 第99号。第1〜4号事業、電子取引業務 |
| 宅地建物取引業 | 国土交通大臣（2）第9357号 |
| その他の主な登録・許可 | 投資助言・代理業、第二種金融商品取引業、一級建築士事務所、特定建設業 |
運営するタスキは、住宅を企画・開発して販売する事業会社
ポイント
・都内の新築投資用住宅が中心
・TASUKI FUNDSの契約相手
タスキは、新築投資用IoTレジデンスを企画・開発し、一棟で販売する会社です。
投資家向けのサイト運営だけでなく、物件の仕入れや商品化という実務を持っている点がTASUKI FUNDSの特徴です。
ただし、その開発事業が不調になれば運営にも影響するため、本業の存在は利点とリスクの両面で見ます。
タスキホールディングスはグループをまとめる親会社
ポイント
・運営会社と持株会社を区別
・現在は東証プライム上場
親会社のタスキホールディングスは、グループ会社をまとめる持株会社です。
タスキと新日本建物の経営統合によって2024年4月に発足しており、親会社の決算には複数社の事業が含まれます。
関係はタスキホールディングス → 株式会社タスキ → TASUKI FUNDSと整理すると分かりやすいです。
グループの開発・金融・DXは、役割を分けて見る
ポイント
・新日本建物は不動産開発
・金融・DX・再生事業も別会社が担当
グループでは、新日本建物が住宅や投資用レジデンスを開発しています。
AURAは土地活用を中心とする資産コンサルティングと空き家情報サービス、タスキプロスは不動産担保を使った融資を担っています。
ZISEDAIは不動産開発業務を支援するソフトウェアとDX支援、タスキパートナーズは空き家再生と販売後の賃貸管理を行う会社です。
同じグループでも、住宅販売、融資、ソフトウェア、管理では収入や必要資金の性質が異なります。
これらの事業をタスキ単体の売上や利益と一括りにすると、TASUKI FUNDSの運営実態を見誤ります。
関連会社がファンドの買い手になることや、償還資金を拠出することも、個別に確認できる契約がない限り前提にできません。
許認可は事業を行うための条件で、損失の保証ではない
ポイント
・不特法と電子取引業務の許可
・宅建・建築・金融業の役割
不動産特定共同事業の許可と電子取引業務の体制が、インターネットで出資を募る事業の土台になります。
宅建業や建築関係の許可・登録は、物件の取引や開発実務に関わるものです。
許可の種類や番号を確認できることは大切ですが、行政が個々のファンドの利益や元本を保証している意味ではありません。
信頼性は開示の継続と、個別案件の説明で判断する
ポイント
・本業・許可・財務を照合
・会社の規模だけで選ばない
運営会社の実在、事業内容、許認可、親会社の開示を確認できることは、判断材料になります。
さらに投資する段階では、対象不動産、借入、売却先、分配日程が具体的に説明されているかを確認します。
会社紹介が詳しくても、投資したい案件の疑問が解消しなければ、申込みを急ぐ必要はありません。
運営会社の「本業」を分解する
ポイント
・主力は住宅開発・一棟販売
・土地と建築費を先に負担
・販売で資金を回収
・クラファンは調達手段の一つ
| 本業の流れ | 投資家からの見方 |
|---|---|
| 主な利益の源 | 開発した投資用住宅の販売価格から、土地・建築などの原価を差し引いた利益 |
| 先に必要なお金 | 用地取得、建築、販売準備、借入の利息、従業員・管理費用 |
| 資金が戻る局面 | 不動産の販売・引渡し。ファンドでは売却先と契約条件により異なる |
| クラファンの役割 | 個人投資家から不動産事業に資金を受け入れる経路 |
| 弱くなる条件 | 建築費・金利の上昇と、売却価格の下落・回収遅れ |
利益の中心は、土地を住宅へ商品化して一棟で売ること
ポイント
・主力は開発販売の粗利
・販売価格と原価の差が重要
タスキの主力は、土地を仕入れ、投資用住宅を企画・開発し、収益物件として一棟販売する事業です。
住宅として使える形へ価値を高め、その販売価格と土地・建築などの費用との差から利益を得ます。
IoT設備や駅からの距離は商品性の一部ですが、投資家が最後に確かめたいのは、借り手が付き、買い手が納得する価格で売れるかです。
住宅の完成だけで投資が終わるわけではない点が、本業とファンドの両方に共通します。
土地と工事代金の支払いが、売上より先に来る
ポイント
・販売用不動産と仕掛物件を保有
・保有が長引くほど資金負担
開発中は、土地代や工事費を支払っても、その物件の売上はまだ立っていません。
貸借対照表の「販売用不動産」や「仕掛販売用不動産」は、これから販売して資金を回収するために持っている物件です。
在庫が増えることは将来の販売候補が増える面と、まだ回収できていないお金が増える面の両方があります。
開発会社の決算は、利益だけでなく、在庫が販売へつながる速度と借入の負担を合わせて読む必要があります。
TASUKI FUNDSは開発事業への資金の入口を増やす
ポイント
・銀行借入と出資は別の調達
・案件ごとにお金の使途を確認
TASUKI FUNDSは、タスキが個人投資家から不動産事業への出資を受ける仕組みです。
銀行融資だけに限らず、資金を受け入れる経路を持てることが事業上の意味と考えられます。
ただし、どの程度この資金へ依存しているかは、募集額の累計では判断できません。
同じ物件のフェーズを繰り返し数える可能性があり、その時点の貸借対照表に残る出資金と、総資産を比較する必要があります。
関連会社の事業収益を、そのまま償還資金とは考えない
ポイント
・本体の開発利益と連結利益を区別
・親会社の資産は保証資金ではない
グループ内にはタスキ以外の開発会社や周辺事業があり、連結決算ではそれらの収益も合算されます。
不動産関連の収益機会が広がる一方、どの会社の資金を何に使えるかには会社ごとの契約や判断があります。
グループで利益が出ているから、個別ファンドの不足額を当然に埋めるとは考えない方がよいです。
厳しいのは、工事費・金利上昇と売却遅れが重なる局面
ポイント
・原価増で利益が減少
・販売遅延で回収も後ろ倒し
工事費が上がれば、同じ価格で売れても利益が減ります。
金利上昇はタスキの調達費用だけでなく、物件を買う側の借入条件や購入判断にも影響し得ます。
そこに売却の遅れが重なると、在庫を抱える期間と利息の負担が長くなります。
新規のクラファン募集が鈍った場合も、予定する後続ファンドへの譲渡や新規案件の資金調達を見直す必要が出る可能性があります。
こうした場面で銀行融資、手元資金、第三者への売却などがどこまで使えるかが、継続性を読むポイントです。
株式会社タスキの決算 / 財務レポート
ポイント
・運営会社タスキの2025年9月期は売上331.77億円、経常利益31.86億円
・単体の主要5指標を2025年9月期まで更新
・総資産411.41億円に対し純資産81.71億円で、資産拡大の方が速い
・親会社の連結は2025年9月期通期と2026年9月期3Qを別枠で確認
・単体要約にない現預金や借入明細を、親会社連結で置き換えない
TASUKI FUNDSを運営する株式会社タスキ単体の直近3期を比較します。
2025年9月期は売上高、経常利益、当期純利益、純資産、総資産の主要5指標が開示されています。
営業利益や現預金・借入の明細を含む単体財務諸表とは、確認できる範囲が異なります。
| タスキ単体指標 | 2023年9月期 | 2024年9月期 | 2025年9月期 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 184.30億円 | 273.48億円 | 331.77億円 |
| 営業利益 | 23.74億円 | 31.71億円 | 要約に記載なし |
| 経常利益 | 22.02億円 | 28.94億円 | 31.86億円 |
| 当期純利益 | 15.22億円 | 20.30億円 | 22.25億円 |
| 総資産 | 172.64億円 | 260.85億円 | 411.41億円 |
| 負債 | 101.55億円 | 186.22億円 | 329.70億円 （差額計算） |
| 純資産 | 71.10億円 | 74.63億円 | 81.71億円 |
| 純資産 / 総資産 | 約41.2% | 約28.6% | 約19.9% |
2025年9月期の数値は、タスキホールディングス有価証券報告書「関係会社の状況」（9ページ）にある株式会社タスキの主要指標です。
負債は総資産から純資産を差し引き、純資産比率は純資産を総資産で割って計算しました。
金額は億円換算の概数です。
単体は増収増益だが、経常利益率は低下
ポイント
・2025年9月期は売上331.77億円、経常利益31.86億円
・経常利益率は約12.0% → 10.6% → 9.6%
・販売量の拡大と、会社に残る利益の割合を分けて見る
売上高は184.30億円 → 273.48億円 → 331.77億円と増えました。
2025年9月期は前期比で売上が約21.3%、経常利益が約10.1%、当期純利益が約9.6%増えています。
都内を中心とする不動産開発・販売の規模拡大が、単体の収益にもつながっています。
ただし、経常利益率は約12.0%から10.6%、9.6%へ下がりました。
土地を仕入れ、住宅を開発して引き渡す事業では、販売額が増えても工事費や資金調達費用が重くなれば利益率は下がります。
2025年の主要5指標だけでは原価や支払利息の内訳を特定できないため、売上の伸びだけで採算が改善したとは判断しません。
資産が純資産より速く増え、負債の比重が高まった
ポイント
・総資産は260.85億円から411.41億円へ拡大
・純資産は74.63億円から81.71億円へ増加
・純資産 / 総資産は約28.6%から約19.9%へ低下
2025年9月期の総資産は411.41億円で、前期から約57.7%増えました。
一方、純資産は81.71億円と約9.5%の増加にとどまり、純資産を総資産で割った比率は約19.9%へ低下しています。
資産拡大を、利益や資本の積み上げだけで賄っているわけではないことが分かります。
総資産と純資産の差から計算した負債は329.70億円です。
負債には銀行借入以外の資金も含まれるため、この差額を有利子負債とみなすことはできません。
利益が増えている点は前向きに評価できますが、開発や売却が遅れる局面では、資産の回収時期と支払い時期のずれが大きくなりやすい構造です。
単体要約には現預金・在庫・借入の明細がないため、支払い余力をさらに読むには、グループ全体の動向を別枠で確認します。
親会社の資産や利益は子会社分を含む連結であり、タスキ単体に自由に移せる資金として足し合わせるものではありません。
親会社の最新決算は増収増益と資産拡大が同時に進む
ポイント
・2026年3Q売上は前年同期比41.1%増
・連結と単体、累計と通期を区別
最新の補助情報として、タスキホールディングスの2026年9月期第3四半期決算も確認します。
売上高600.21億円、営業利益75.69億円で、前年同期比ではそれぞれ41.1%、92.4%増です。
これは2025年10月〜2026年6月の9ヶ月累計であり、タスキ単体でも通期実績でもありません。
| 親会社連結 | 2025年9月期通期／期末 | 2026年9月期3Q累計／6月末 |
|---|---|---|
| 売上高 | 744.12億円 | 600.21億円 |
| 営業利益 | 88.15億円 | 75.69億円 |
| 総資産 | 832.48億円 | 1,149.22億円 |
| 純資産 | 330.05億円 | 340.97億円 |
| 自己資本比率 | 38.3% | 28.1% |
| 現金及び預金 | 262.03億円 | 173.06億円 |
通期と9ヶ月累計の売上をそのまま比べて、減収と判断しないようにしてください。
また、連結対象の変化もあるため、グループの増収率をタスキ単体の伸び率へ置き換えることはできません。
最新の親会社連結では、在庫が増える一方で現預金が減少
ポイント
・現預金は約89億円減少
・販売用・仕掛不動産は約388億円増加
2025年9月末から2026年6月末にかけて、現金及び預金は262.03億円から173.06億円に減少しました。
同時に、販売用不動産と仕掛販売用不動産の合計は388.08億円増え、負債も502.43億円から808.25億円へ拡大しています。
開発や取得の先行投資が進む姿であり、将来の販売候補が増える一方で、売却による回収の重要性も高まっています。
2025年9月期の営業キャッシュフローは57.70億円のマイナスで、棚卸資産の増加や法人税の支払いが主な要因です。
マイナスだけで破綻リスクを決めつけず、次の販売・回収と借入の推移まで確認したいです。
クラファンへの依存度は、募集総額からは算出できない
ポイント
・同じ会社・同じ期末の数値が必要
・公表明細の不足は推計で埋めない
財務上の調達依存度は、匿名組合出資金受入 ÷ 総資産で確認する方法があります。
ただし、今回確認できたタスキ単体の直近資料では、出資金の期末残高をこの計算に使える形で切り出せないため、割合は算出していません。
これは売上や利益に占める比率ではなく、貸借対照表上のお金の調達への依存度です。
公開ファンドの募集額合計を代わりに使うと、終了済み案件や同一物件のフェーズを重複計上してしまいます。
親会社の資産や手元資金を、投資家への保証資金として扱うこともできません。
会社の財務は事業を続ける力を見る材料であり、最後は個別ファンドの不動産と契約条件を合わせて判断します。
TASUKI FUNDSの実績
ポイント
・公開29件を募集単位で集計
・予定年利の中央値5.0%
・予定期間の中央値7ヶ月
・運用終了表示20件・運用中9件
2026年9月8日時点の公式ファンド一覧に掲載された29件を集計しました。
同一物件のフェーズやSeriesは別の募集として数えています。
平均は募集時の予定値の単純平均であり、投資家が実際に受け取った利回りではありません。
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 集計対象 | 公開29件。29物件に分散する意味ではありません |
| 予定年利 | 4.0〜10.0%／平均約5.28%／中央値5.0% |
| 予定運用期間 | 4〜12ヶ月／平均約7.62ヶ月／中央値7ヶ月 |
| 募集単位 | 全件1口10万円 |
| 公開ページの状態 | 運用終了20件／運用中9件／募集中0件 |
予定利回りは4.5%と5.0%に集中
ポイント
・4.5%が9件・5.0%が13件
・平均約5.28%・中央値5.0%
年利4.5%と5.0%を合わせた22件が、29件中の約75.9%を占めます。
初期の高い予定年利だけで全体を評価するより、5%前後の案件で条件を比較する方が実態をつかみやすいです。
| 予定年利 | 募集件数 |
|---|---|
| 4.0% | 1件 |
| 4.5% | 9件 |
| 5.0% | 13件 |
| 5.5% | 1件 |
| 7.0% | 4件 |
| 10.0% | 1件 |
予定運用期間は4〜12ヶ月に分布
ポイント
・6ヶ月以下12件
・11〜12ヶ月7件
平均予定期間は約7.62ヶ月、中央値は7ヶ月です。
半年以内の案件もありますが、最終的な現金の受取りは別の日程になるため、予定期間の短さだけで選ばない方がよいです。
| 予定運用期間 | 募集件数 |
|---|---|
| 4〜6ヶ月 | 12件 |
| 7〜8ヶ月 | 8件 |
| 9〜10ヶ月 | 2件 |
| 11〜12ヶ月 | 7件 |
募集件数と物件数、開発段階を分けて読む
ポイント
・同じ物件の複数募集を含む
・設計・建築・完成後の案件がある
29件という数字は、独立した29物件の開発や売却を完了したという意味ではありません。
同一物件の別フェーズや持分Seriesが含まれ、物件全体の集計と募集回数の集計は一致しません。
公開一覧の件数だけから、物件の分散度や全物件の売却実績を読み取ることはできません。
| 公開事例 | 対象の違い |
|---|---|
| 第20号-Series1・2 | 同じ高円寺の土地・建物の持分を分割 |
| 第19号＃1 | 設計フェーズ。後続の建築・販売向けファンドへの譲渡を計画 |
| 第16号 | 竣工済み住宅を対象とする案件 |
優先劣後と運用終了表示は、保証実績とは別
ポイント
・借入併用の案件を含む
・運用終了20件はページ上の区分
第20号-Series2の劣後出資は、公式では全体の調達額の約8.19%とされています。
他案件へ同じ割合を当てはめず、借入の有無と出資構成を毎回確認します。
また、運用終了という表示から、実際の分配率や入金日まで確定することはできません。
| 状態・確認項目 | 読み方 |
|---|---|
| 運用終了 | 20件。全額償還件数への読み替えはしない |
| 運用中 | 9件。将来の運用結果は未確定 |
| 募集中 | 0件。確認日は2026年9月8日 |
| 元本割れ・遅延 | 一覧の状態集計だけでは全件の有無を確定できない |
キャンペーン情報
キャンペーン情報
現在キャンペーンは実施されていません。
何かあり次第、ここに記載します。
登録〜出資までの流れ
ポイント
・会員登録・投資家登録
・本人確認ハガキの受取り
・案件応募・抽選結果の確認
・契約承諾後に期限内入金
STEP1 会員登録と投資家情報の入力
ポイント
・メールアドレスの登録
・本人確認・銀行口座情報の提出
公式サイトで会員登録を行い、メール認証後に投資家登録へ進みます。
氏名・住所などの情報を入力し、本人確認書類や口座情報を提出します。
手続きはオンラインで始められますが、その場で全工程が終わるわけではありません。
STEP2 本人確認ハガキを受け取り、コードを入力
ポイント
・簡易書留・転送不可
・受取りとコード入力が必要
登録後の審査を経て、本人確認ハガキが簡易書留・転送不可で届きます。
記載されたコードを入力して、出資応募に進める状態にします。
募集開始を見てから慌てないよう、郵送での確認にかかる時間も見込んでおきたいです。
STEP3 ファンドの条件と書面を確認して応募
ポイント
・売却先・借入・損失負担を確認
・払戻予定日まで読む
対象不動産、持分、開発段階、借入、優先劣後の関係、売却先を確認します。
利回りや募集期限だけでなく、契約成立前書面の費用・解約条件、運用終了後の払戻予定日まで読みます。
理解できない点は申込前に運営会社へ確認してください。
STEP4 当選後は契約を承諾し、期限内に振り込む
ポイント
・契約承諾と入金は期限あり
・募集ごとの案内を優先
第20号-Series2の案内では、抽選発表の3営業日後までに契約承諾と振込みが必要とされています。
手続きが完了しなければ当選の権利を失うため、当選通知の内容と期限を確認してください。
その後は運用報告やお知らせを確認しながら、分配・償還の進捗を追います。
FAQ
TASUKI FUNDSの最低投資額は？
公開29件では1口10万円です。
新しい募集では、口数や申込上限も含めて個別の条件を確認してください。
TASUKI FUNDSは上場企業が運営している？
運営会社は株式会社タスキで、上場しているのは親会社のタスキホールディングスです。
親会社は東証プライム上場ですが、上場はファンドの元本・分配の保証ではありません。
元本割れや償還遅延はない？
公式一覧の「運用終了」という表示だけでは、全件の実際の償還額や遅延の有無まで確定できません。
2026年9月8日には20件が運用終了表示ですが、投資前にはその時点の公式発表と各ファンドの運用報告も確認してください。
過去の結果が将来の元本を保証するわけでもありません。
劣後出資があるなら安全？
元本保証ではありません。
劣後出資を超える損失は投資家にも及び、借入を併用する場合は銀行への返済も考える必要があります。
劣後比率は分母を確認して比較してください。
抽選の当選確率は分かる？
募集額に対する申込率だけでは算出できません。
一人当たりの申込口数や抽選方法に左右されるため、申込率の逆数を当選確率として使わないでください。
運用期間が終わると、すぐに入金される？
運用終了日と払戻予定日は別です。
第20号-Series2では運用終了予定が2027年3月26日、初回配当・払戻予定は5月31日です。
募集ごとの日程を確認してください。
途中で解約・譲渡できる？
自由な第三者譲渡はできません。
通常の途中解約の可否や条件は、最新の契約書面で確認してください。
クーリングオフは、成立時書面の電子交付日から起算して8日以内に、所定の書面通知で解除する制度として案内されています。
入金・払戻に手数料はかかる？
一般公開の案内からは、入金・払戻の振込手数料について統一条件を明確に確認できませんでした。
無料と決めつけず、申込前の書面と振込先の案内を確認してください。
分配金の税金と確定申告は？
匿名組合契約による分配金は、個人の場合、一般に雑所得として総合課税の対象になります。
「20万円以下なら誰でも申告不要」ではありません。
一定の給与所得者に所得税の申告不要制度がありますが、医療費控除などで確定申告する場合は、20万円以下の対象所得も併せて申告します。
住民税は別の確認が必要です。
国税庁の案内も確認してください。
利回りカレンダー｜投資情報の自動収集ツール
TASUKI FUNDSの募集開始日を、他サービスの予定と一緒に確認したいときは、利回りカレンダーが使えます。
抽選期間や運用期間を並べて見ながら、同じ時期に資金を使いすぎないよう予定を立てられます。
【利回りカレンダー】
簡単に導入できる一括管理＋自動更新のファンド情報アプリ！
ポイント
・複数サービスの年利・投資期間・募集方式を一覧確認
・Googleカレンダーで募集予定を自動更新
・複数社のファンドをまとめて把握できる
まとめ
まとめ
・本業と近い都内の開発・販売案件
・上場親会社の開示も確認可能
・持分と開発段階、借入を読み分ける
・払戻まで待てる余裕資金で検討
TASUKI FUNDSの良さは、タスキの住宅開発事業と近い案件を、10万円単位で選べることです。
一方で、同じ年利や同じ物件名でも、出資する持分と開発段階、売却先が違えばリスクは変わります。
投資を検討するなら、対象と持分 → 売却先 → 借入と損失負担 → 払戻日の順に確認してみてください。
そのうえで、運営会社の財務も確認し、説明を理解できる案件に、回収を待てる範囲の資金を配分したいです。
出典・参考
ファンド数・予定利回り・期間は2026年9月8日確認時点です。
運営会社の単体主要指標は2025年9月期まで、親会社連結の最新確認資料は2026年9月期第3四半期です。
投資条件と募集状況は変更されるため、申込時の公式案内・契約書面を確認してください。
